浩瀚体育民生证券:基建发力助力管材行业需求 成本下移增厚利润
栏目:浩瀚新闻 发布时间:2023-12-30
 智通财经APP获悉,民生证券发布研究报告称,“稳”是2022年主旋律,基建行业作为保障我国经济稳增长的重要手段,浩瀚体育投资增速有望企稳回升。其中的市政建设、石化天然气管道、工程设施及电力需求均将助力管材需求迎来爆发,而成本端随着钢厂限产趋于温和,钢价较顶点已明显回落,管材企业利润有望进一步得到增厚。该行表示,基建发力助力管材需求,钢厂限产趋于温和促使成本下移增厚管厂利润。受益标的有:  行业

  智通财经APP获悉,民生证券发布研究报告称,“稳”是2022年主旋律,基建行业作为保障我国经济稳增长的重要手段,浩瀚体育投资增速有望企稳回升。其中的市政建设、石化天然气管道、工程设施及电力需求均将助力管材需求迎来爆发,而成本端随着钢厂限产趋于温和,钢价较顶点已明显回落,管材企业利润有望进一步得到增厚。该行表示,基建发力助力管材需求,钢厂限产趋于温和促使成本下移增厚管厂利润。受益标的有:

  行业竞争格局向好浩瀚体育。随着我国供给侧改革取得成效,行业落后产能逐步出清,而大型管厂如友发集团、源泰德润等后续仍有新增产能投放,行业集中度持续提升。同时优秀企业在细分领域形成了错位竞争格局,行业竞争格局向好。

  “稳增长”助力基建投资增速回暖,钢管需求有望爆发。中央经济工作会议已强调2022年经济工作要“稳字当头、稳中求进”。基建投资作为逆周期调节工具,2022年投资增速有望企稳回升。该行认为水利、环境与公共设施将是将是2022年基建投向的发力点之一,再叠加油气管道、钢结构、浩瀚体育电网等政策一起发力,将助力2022年管材需求迎来爆发。

浩瀚体育民生证券:基建发力助力管材行业需求 成本下移增厚利润(图1)

  钢厂限产趋于温和,成本端压力得到缓解。2020年以来,由于上游限产导致原材料价格涨幅超过钢管产品,企业利润被压缩。2022年在“稳增长”基调下,钢铁行业限产将温和许多,钢价重心也已较2021年顶点明显回落,有利于增厚企业利润。

  风险提示:基建投资不及预期;行业产能扩张超预期;行业限产超预期;原料上涨超预期;库存商品跌价风险。