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　　地产实质性利好政策发布，建材板块短期估值有支撑，中期需求有改善。行业供给侧出清逻辑更明确，消费建材市场已从前几年的增量市场快速转入存量市场，中小企业面临经营压力被迫出清，龙头市占率提升更加容易。

　　地产相关政策持续出台，短期建材板块情绪持续提升，中期需求有望恢复。自中央政治局会议指出“适应我国房地产市场供求关系发生重大变化的新形势，适时调整优化房地产政策”以来，各部门积极表态。本周广州市发布优化房地产市场平稳健康发展政策的通知，将住房限购政策调整为在越秀、海珠、荔湾、天河、白云、南沙等区购买住房的，本市户籍居民家庭限购2套住房，非本市户籍但在购房前有连续2年缴税证明或社保证明的，限购1套住房；部分地区个人销售住房增值税征免年限从5年调整为2年。此前二三线城市陆续放开限购限贷政策，如西安、厦门、苏州、郑州、南京、杭州、沈阳、大连等地，预计后期其他层级城市还会陆续跟上。为落实《关于降低存量首套住房贷款利率的通知》，国有四大银行工农中建发布存量房贷细则，自2023年9月25日起，将与存量个人住房贷款客户就贷款执行利率进行协商调整，存量首套住房贷款客户无需申请，银行将于当日统一批量调整。浩瀚体育平台我们认为降首付比例和降存量利率这两项实质性利好政策，将有效活跃房地产市场，改善房地产交易预期，有利于销售市场回暖从而带动行业现金流改善。展望未来，如本轮政策落地效果不及预期，则后续有望出台更多措施。

　　中长期城市更新行动将补充提供消费建材需求。本周国务院举办政策例行吹风会，央行货币政策司司长表示人民银行将抓好“金融16条”落实，加大城中村改造、平急两用基础设施建设、保障性住房建设等金融支持。我国城镇化进入城市更新时代，老旧小区改造和城中村改造将接力棚改，成为保障性安居工程的主要项目。在十四五期间，全国重点改造2000年底前建成的21.9万个老旧小区。老旧小区改造带来建材增量机会，各类项目主要涉及防水、外墙涂料、外墙保温、管材四大板块，而这四大板块主要集中应用于基础类项目，通常直接有财政资产支持，因此旧改有望为建材带来更加确定的增量市场。根据此前预计，十四五期间因老旧小区改造而带来的建材新增市场空间为3634.87亿元，其中防水材料增加749.54亿元，外墙涂料增加943.10亿元，保温材料增加1100.93亿元，管材增加841.30亿元。7月21日，国常会审议通过《关于在超大特大城市积极稳步推进城中村改造的指导意见》，城中村改造顶层设计方案落地；根据统计城中村改造周期一般在7-8年，我们预计改造部分每年有望拉动6000-8000亿元投资额。

　　光伏玻璃行业出现盈利拐点，供给边际收紧有利于价格稳定。①供给收紧需求提振，价格企稳存有上升空间：供给方面，根据工信部统计数据，今年1-8月光伏压延玻璃累计产量1594万吨，同比增加65.5%；其中8月产量222万吨，同比增加56.6%。展望下半年，我们认为行业供给节奏将进一步受到政策影响，持续放缓。需求方面，7月下旬以来组件需求不断上升，光伏玻璃行业高库存水平开始下行，后续随着硅料价格调整企稳，组件排产率有望提速。②成本价格持续走低，行业盈利空间逐季度改善：光伏玻璃生产成本中，原材料和燃料两项各占40%左右。进入三季度纯碱价格受供给收紧影响出现小幅反弹，淡季过后新增供给释放价格有望回落，光伏玻璃行业盈利空间预期改善。

　　本周全国高标水泥含税均价为362.9元/吨，环比上升0.36%。本周全国水泥市场价格环比继续上行。价格上涨区域主要是江苏、浙江、安徽、河南和湖南地区，幅度20-30元/吨；价格回落区域有广东、四川和贵州地区，幅度20-30元/吨。本周全国水泥库容比74.35%，环比上周下降0.26pct，较上月同比下降0.33pct，较去年同期上升6.10pct。本周水泥出货率60.55%，环比上周上升0.27pct，较上月同比上升3.15pct，较去年同期下降8.72pct。

　　全国浮法玻璃均价2070元/吨，周环比增长0.29%；2023年9月21日，单日成交均价为2068元/吨，较9月14日环比增长0.18%。本周全国样本企业总库存4164.2万重箱，环比减少0.06%，同比减少43.9%，库存天数18.5天，较上期减少0.4天。本周3.2mm镀膜光伏玻璃27.90元/平米，周环比持平，年同比增加5.28%；2.00mm镀膜光伏玻璃19.75元/平米，周环比持平，年同比减少1.25%。2023年7月全国光伏新增装机18.74GW，同比增长173.58%。

　　本周无碱池窑粗纱市场价格大致走稳，个别厂因前期报价较高，周内价格略有松动，实际成交存可谈空间。周内，下游需求仍显不足，加工厂开工率暂无明显提高迹象，部分池窑厂对旧货仍存优惠政策，出货节奏暂无明显变化，但整体库存仍处高位。产线方面看，全国无碱粗纱市场在产产能维持高位，短期暂无调整预期下，池窑厂仍存降库需求。后市看，无碱粗纱市场价格受成本价格支撑，加之需求端暂无明显好转迹象，多数厂调价趋谨慎，短期多数厂大概率维持低位盘整。截至目前，国内2400tex无碱缠绕直接纱主流报价在3300-3650元/吨不等，环比持平。电子纱市场价格主流走稳，个别厂报价略有松动。本周国内电子纱市场出货存差异，个别厂前期报价较高，当前价格略有松动。部分池窑厂受订单量略有好转，中下游按需适量采购。临近中秋节，池窑厂偏稳价心态，预计短期价格或将延续平稳走势。

　　本周国内丙烯腈市场价格上涨浩瀚体育app下载，碳纤维成本支撑增强。截至9月22日，丙烯腈现货价约9500元/吨，周环增长1.60%。据百川盈孚数据，2023年8月，碳纤维行业毛利率月环比下降7.32pct至8.09%。截至9月22日国内碳纤维库存11130吨，周环比增长0.45%。其中东北、华东、西北库存分别为6350、1280、3500吨，环比变动分别为50/持平/持平吨。2023年8月，国内碳纤维产量4469.24吨，环比下降13.37%，同比提升9.07%。

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